2024年，投资人对AI人工智能投不动了
好日子到头了，AI行业现在得面对现实了
斯坦福大学那个研究AI趋势的研究所（HAI）出了个新报告，说2023年全球对AI的投资连续第二年减少了。
投资下降，但热情未减
报告里说，无论是私人投资——就是风投给初创公司砸钱——还是企业投资——比如并购——在AI这块都不如去年了。这些数据都是市场研究公司Quid提供的。
图片截图来源：2024 AI Index Report
人工智能相关并购（上图中的蓝色柱子）从 2022 年的 1171.6 亿美元下降到 2023 年的 806.1 亿美元，下降 31.2%；
私人投资（上图中的绿色柱子）从 1034 亿美元下降到 959.9 亿美元；
AI的并购活动从2022年的1170.6亿美元降到了2023年的806.1亿美元，直接缩水了31.2%；私人投资也从1034亿美元降到了959.9亿美元。算上小额股份交易和公开上市的话，去年对AI的总投资降到了1892亿美元，比2022年少了20%。
大玩家的崛起，AI发展范围更大了——扩散效应
但是，还是有些AI公司能拿到大笔资金，比如Anthropic最近就从亚马逊和微软那儿拿到了几十亿美元的投资，微软还花了6.5亿美元收购了Inflection AI的顶尖人才（虽然不是整个公司）。而且，拿到投资的AI公司数量比以往任何时候都多，斯坦福HAI的报告说，2023年有1812家AI初创公司宣布拿到了资金，比2022年多了40.6%。
那这到底是怎么回事呢？
高德纳的分析师约翰-大卫·洛夫洛克说，他认为AI投资现在开始“扩展更广了”（spreading out）了，因为那些大玩家——比如Anthropic、OpenAI啥的——已经开始占地为王了。
洛夫洛克告诉TechCrunch：“那种十亿美元级别的投资现在已经少了，差不多快没了。大型AI模型得花大价钱。现在的市场更多是由那些会用现有AI产品和服务来开发新产品的科技公司来影响的。”
增长放缓，挑战浮现
Thomvest Ventures的董事总经理Umesh Padval觉得，AI总投资减少是因为增长速度没达到预期。他说，一开始大家热情都挺高的，但现在现实摆在眼前：AI面临的问题——有些是技术上的，有些是推向市场的——得花好几年才能解决。
Padval说：“AI投资的放缓反映了我们都还在摸索AI发展的早期阶段，以及它在各行业的实际应用。虽然长远来看市场潜力还是巨大的，但一开始的那股热潮已经被将AI技术扩展到现实世界应用中的复杂性和挑战所抑制……这表明我们现在的投资环境更成熟、更有辨识力了。”
Greylock的合伙人Seth Rosenberg认为，现在可能只是对资助AI领域“一群新玩家”的兴趣减少了。
他说：“在这个周期的早期阶段，我们在基础模型上看到了很多投资，这些模型非常资本密集。” “AI应用和代理所需的资本比其他部分要少，这可能就是为什么资金总额下降了。”
投资者的审慎与挑战
Tola Capital的合伙人Aaron Fleishman说，投资者可能开始意识到，他们过于依赖“预期的指数增长”来证明人工智能初创公司的高估值了。举个例子，人工智能公司Stability AI在2022年底的估值超过了10亿美元，但据报道在2023年的收入只有1100万美元，而运营支出却有1.53亿美元。
Fleishman说：“像Stability AI这样的公司的表现可能暗示了前面的挑战。” “与一年前相比，投资者在评估人工智能投资方面采取了更加审慎的方法。过去一年中，某些知名人工智能初创公司的快速崛起和下跌说明了投资者需要完善和加深他们对人工智能价值链和栈内防御性的看法和理解。”
“审慎”似乎是现在的游戏规则。
根据PitchBook为TechCrunch编制的一份报告，2024年第一季度，风险投资公司在全球人工智能初创公司的投资为258.7亿美元，高于2023年第一季度的216.9亿美元。但2024年第一季度的投资只涵盖了1545笔交易，而2023年第一季度为1909笔。与此同时，并购活动也从2023年第一季度的195起放缓到2024年第一季度的176起。
生成性AI：希望与怀疑并存
尽管AI投资者圈子里普遍有点焦虑，但生成性AI——能创造新内容的AI，比如文本、图像、音乐和视频——仍然是个大家共同关注的亮点——吸引了非常多的投资注意力和融资金额。
根据斯坦福HAI的报告，2023年对生成性AI初创公司的融资达到了252亿美元，几乎是2022年投资的九倍，是2019年的30倍。而且，生成性AI占2023年所有AI相关投资的四分之一以上。
图片来源：2024 AI Index Report
必要的调整，未来的光明
Touring Capital的联合创始人Samir Kumar认为，这种繁荣不会持久。“我们很快就会评估生成性AI是否能实现承诺的规模化效率提升，并通过人工智能集成的产品和服务推动收入增长，”Kumar说。“如果这些预期的里程碑没有实现，我们仍然主要处于实验阶段，那么来自‘实验运行速率’的收入可能不会转变为可持续的年度循环收入。”
Kumar认为，一些高调的风险投资公司，包括Meritech Capital（投资过Facebook和Salesforce）、TCV、General Atlantic和Blackstone，到目前为止一直避开了生成性AI。而且，生成性AI的最大客户，也就是公司，似乎对这个技术的承诺越来越持怀疑态度，怀疑它是否能够兑现。
波士顿咨询集团最近的两项调查显示，约一半的受访者——都是C级高管——表示他们不期望生成性AI带来实质性的生产力提升，并担心由生成性AI驱动的工具可能产生错误和数据泄露。
但怀疑论和可能由此产生的财务下行趋势是否是坏事，这主要看你怎么看。
Padval认为，人工智能行业正在经历一个“必要”的调整，以纠正“泡沫般的投资热情”。而且，他认为隧道的尽头有光明。
他说：“我们在2024年正朝着更可持续和正常化的步伐迈进。” “我们预计这种稳定的投资节奏将在今年剩余时间内持续……虽然投资节奏可能会有周期性的调整，但人工智能投资的总体轨迹仍然强劲，并准备持续增长。”
请大家拭目以待！
英文原文：
Investors are growing increasingly weary of AI， TechCrunch
